化學補習,補習化學-長江MBA世界經濟論壇主題之股權投資與投資銀行 |
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2012年 11月 20日至 21日，2012年長江商學院MBA世界經濟論壇在北京漢華國際酒店隆重舉行。本次為期兩天的論壇，是長江商學院建院以來首次由全日制MBA學生組織發起的大型國際論壇。以下是主題為股權投資與投資銀行的圓桌論壇文字實錄。 主持人：曹輝寧 長江商學院金融學教授 與會者： 李 山 濤石投資董事長兼首席執行官 謝娜 紅杉資本副總裁 Alberto G. Forchielli 香港曼達林投資顧問創始人及合夥人 Maxim Parr Quercus Associates公司總裁 Alan Matthew Alan Matthew 公司首席執行官 何志風 建銀國際醫療保健投資投資總監 主持人：在股權投資領域中的投資哲學是什麼？ 李山：首先應該明確的是自己的投資定位，對於我們公司主要就是能源和礦產資源。在我們這個行業中，隻存在國內而且是行業內部競爭者。由於我們有平安基金等作為支撐，資金實力雄厚。在投資中最重要的一點是不做同質化競爭，不能別人做什麼自己也做什麼。 主持人：紅杉公司在應對危機方面是怎樣處理的？ 謝娜：因為紅杉公司是一傢有著外資背景的人民幣基金組織，主要業務是進行人民幣投資，並且可以通過美元投資的形式形成中外合資企業。目前在整個金融市場不景氣的情況下，未來會把投資眼光更多的放在美國、香港和中國大陸地區，這就需要長期持續良好的業績，讓國內外投資者認可投資價值。同時，謝副總裁說道，“投資一定要投有好的基本面的企業，這也是對VCPE比較長遠的投資項目。” 主持人：就中國企業如何走出國門這一問題，想聽聽Alberto 先生有什麼看法？ Alberto G. Forchielli：在歐洲國傢，父輩們普遍比孩子們更優秀，而在中國則是孩子們比父輩更好，這也是未來的發展趨勢，中國現代的企業會以更出色的表現走出國門，這是不可避免的的。中國企業在投資方面可以並且已經開始做的就是以收購為主，尤其是在美國，這種情況更是很多。另一方面，中國工業及產業需要更清晰更明確的定位方向。 主持人：中國因為擁有廉價的勞動力市場，其制造業一直保持著增長的態勢，而對於未來轉換發展模式，請問Maxim Parr先生對未來中國市場與美國市場的互助作用有何見解？ Maxim Parr：美國未來如何在中國運行商業模式，從而進入中國市場，這是個很值得探索的問題。中國有著巨大的市場潛力，而這個問題刺激我產生兩個靈感，一個是商業模式的探索，另一個是更低價的勞動力市場，同時提高技術，使得生產力也得到提高。 主持人：下面請Alan Matthew為自主創業提幾點建議吧。 Alan Matthew：從自身經驗來說，我有兩點啟示，一是要找到可信的人，二是目前有很多機會，必須要有國際視野。他指出，在網絡時代，沒有理由說不成功，很多時候隻需要打開網頁，就可以與全世界任何一個地方的人聯系，有資料顯示，至2020年，將會有30億人加入網絡群體，這就存在著極大的潛在機遇，同時這也需要與之匹配的設備和技術。 主持人：請問何志風先生，中國健康醫療投資的未來前景是怎麼樣的？ 何志風：總的來說PE投資環境惡劣，我曾經寫過一篇文章，叫《PE進入冰川時代》，目前據統計國內PE大約有12000傢。用時下最時髦的一檔電視節目“非誠勿擾”來形容的話就是，中國現在的PE就像非誠勿擾臺上的24位女嘉賓，而企業就像來找對象的男嘉賓，PE可以對企業進行亮燈或滅燈的選擇，而當權力反轉，好的企業也有眾多選擇權的時候，就不一定會選擇留燈的PE，這也是目前PE投資的形勢。因此，我的建議就是“做事要順勢而為”，一定要投自己能力圈內的項目。很多PE都是聰明人，但是聰明人的一大缺點是不知道自己能力圈有多大，面對失敗不會認為是超乎自己的能力圈，而往往會尋找其他理由，自己的能力范圍究竟有多大，這是在投資前首先應該認真思考的。 主持人：請問各位，您在聘用員工的時候，最需要看到什麼品質或者最看重什麼技能？ 謝娜：首先需要具備特定領域的知識，最好掌握一定的金融技能，其他技能也都需要。 Alberto G. Forchielli：我最看中的是決心和毅力。 李山：我希望招的是沒有經驗的、年輕的學生，而且也不一定要名校畢業的。 Alan Matthew：有激情、能交流、能碰撞出火花的、有很大願景的、掌握多元文化的、掌握金融技巧的，這是我需要的。 觀眾提問： Q：中國PE行業中的投後行業最弱的是什麼部分？ 李山：在中國幾本是小股東投資，因此其參與能力與權力就都會受到限制。 謝娜：投後行業不僅是管理，更應該是投後增值服務，做“創業者背後的創業者”。 何志風：投後應該輔佐的是好的企業，不好的企業光靠投後服務改善很難。 Q：房地產開發商與醫療投資的結合點在什麼地方？ 何志風：最好的結合點就是養老這一問題上，這也是順應中國文化問題。 Q：中國政府對能源未來走勢有何預測？黃金能否取代美元地位？ 李山：目前凸顯瞭資源整合的必要性，因此未來肯定是要加強行業的集中度，而各地方式也有所不同。以羊與狼來打個比方，如果羊群內部不整合、不合作，結果就是一個一個的被狼吃掉，而如果團結合作，結果就是共同趕走狼，得到共贏。另一個問題的回答，我認為黃金不會取代美元的地位，而從投資的角度上看，也很看好黃金行業，但是需要談好價格。
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